自新“国九条”发布以及证监会推出五项惠港措施后，外资机构集体唱多中国市场，纷纷斥巨资抢购中国资产。国际机构提升中国资产配置国际金融协会(IIF)最新报告显示，2024年3月，外国资金净买入中国股票和债券分别达到17亿美元和21亿美元，这是去年6月以来首次出现中国股票和债券同时获外资净买入。另据汇丰控股调查统计，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。4月起，多家国际资管巨头在华的公募基金公司都开始发行A股基金。如英国资管巨头施罗德投资集团在华的全资公募基金公司施罗德基金于10日推出首只权益新基——施罗德中国动力股票型证券投资基金。施罗德基金称，对于国际投资者而言，市场治理结构的改善是近年来最受关注的一环。同时，经历3年回调，A股今年有望出现结构性行情。“3月后的行情走得比想象中更强，市场在预期更多积极因素。”而海外股市位于高位，后续若降息周期启动，不排除会有海外的流动性外溢到A股的可能。美国的Boston Partners基金经理David Kim表示，在财报中看到了一些强劲的信号。随着整个中国股市的估值下降，这让一些业务基本面较强的公司看起来很有吸引力。目前，Boston Partners持有的中国内地和香港股票占到其新兴市场投资组合比例的47.5%，较6个月前翻了一倍。挪威的Skagen AS基金也积极增持中国内地和香港上市的股票，理由是估值低廉，金融和监管风险显著降低以及企业盈利改善。中国内地和香港的股票现已占到Skagen新兴市场基金份额的32%，比去年9月的28%明显上升，且高于MSCI新兴市场指数中中国股票的26%权重。瑞银认为，消费回升的早期信号显现，年初至今强劲的节假日消费数据、上市消费企业的表现好于中国整体消费。消费者信心的任何反弹都意味着家庭储蓄可能流向消费和股票市场，对股票市场盈利更加乐观。高盛注意到新“国九条”中关于提高上市公司质量、分红、退市等相关规定。高盛认为，A股股息率依然不高，上市公司在分红上仍有很大的空间。预计随着A股资本市场制度的完善与规范，股市仍有较多的价值可以释放，估值提升潜力约20%，更乐观的预计或高达40%的
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