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电子:设备板块机遇持续重视,SIA&WSTS指引24年半导体复苏基调转强半导体系列跟踪
== 2024-6-11 10:41:54 == 热度 193


(以下内容从华福证券《电子:设备板块机遇持续重视,SIA&WSTS指引24年半导体复苏基调转强-半导体系列跟踪》研报附件原文摘录)投资要点:半导体三大指数齐涨,设备板块强势逆袭。(1)全行业指数:本周(0603-0607)申万半导体指数延续强势,周五(0607)收盘较上周五(0531)收盘涨幅1%。费城半导体指数、中国台湾半导体指数走势变强,本周涨幅达到3%/6%。本周半导体板块活跃度不减,半导体板块成交额再创新高,占A股比重最高达到6%,其中周四半导体成交额达到502亿元,继今年3月以来首度突破500亿元大关。(2)细分板块:各细分板块继上周全线拉升之后,本周走出不同趋势。上周涨幅相对较弱的设备板块(+2.6%),本周五(0607)收盘较上周五(0531)收盘价大涨+7.4%,其次封测板块涨幅也达到+2.9%,其余板块趋势相对较弱。截至6.7日收盘,半导体材料、设备、封测、设计板块PE(对应次年)分别为40、37、22、39倍。SIA、WSTS等数据侧面论证2024年半导体复苏基调转强。(1)SIA数据24年每个月均实现同比两位数增长,24M4创造24年来首次环比增长。根据SIA数据,24Q1全球半导体销售额总计1377亿美元,同比+15.2%。24M4全球半导体行业销售额为464亿美元,进一步将同比增速提升至+15.8%,且环比+1.1%。(2)WSTS对半导体市场的预测从23年秋季发布的+13%上调至+16%。这一修正反映了过去两个季度的强劲表现,尤其是在计算终端市场。预计2024年,主要有两个IC类别将推动全年增长,增幅达到两位数:逻辑器件增长10.7%,存储器增长76.8%。展望2025年,WSTS预测全球半导体市场将增长12.5%,估值达到6870亿美元。(3)韩国统计厅数据显示芯片去库存效果显著。5月31日,韩国统计厅公布的数据显示,今年4月份芯片库存同比下降33.7%,为2014年底以来的最大降幅。这也标志着,库存连续第四个月下降,与此同时,韩国半导体出口出现回升。智能手机市场再传利好,关注国产手机终端以及基带/射频芯片投资机会。市场对于国产手机链IC设计公司存在的质疑如:1)射频前端行业beta如何看?5G智能手机渗透率是否仍有提
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