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信息技术产业行业研究:AI持续迭代,关注端侧应用落地带来的投资机会
== 2024-6-11 20:47:54 == 热度 189


(以下内容从国金证券《信息技术产业行业研究:AI持续迭代,关注端侧应用落地带来的投资机会》研报附件原文摘录)投资逻辑电子板块:台积电5月营收同比增长30%,看好Q3电子拉货旺季机会。台积电5月合并营收2296亿新台币,同比增长30.1%,达到历史同期新高,主要拉动因素为AI需求持续旺盛及普通服务器需求转好。联发科5月营收为421亿新台币,达到同期次高水准,同比增长33.5%。根据SIA数据,2024年4月全球半导体行业销售额为464亿美元,同比增长15.8%。2024年1-5月,中国集成电路出口4447亿元,同比增长25.5%,出口恢复向好,行业需求逐渐复苏。根据彭博社信息,苹果已与人工智能公司OpenAI达成协议,将在6月11日WWDC大会上发布的iOS18系统中引入一系列生成式AI功能,AI有望成为最大亮点,AI技术升级后的Siri将更具智能化,能够帮助用户处理更多复杂的日程,从相机相册、日历备忘录到浏览器电子邮件等系统中的原生应用都有望加载AI功能,另外苹果还有望发布AI应用商店。我们认为,苹果硬件产品全球用户众多,AI有望给硬件产品赋能,加快换机周期,继续看好苹果产业链核心受益公司。展望下半年,将有众多重磅AI手机、AI PC发布(微软的两款Copilot+PC系列产品将于6月18日正式全球发售),电子三季度迎来需求旺季,库存逐渐至合理水平,产业链有望迎来较好的拉货机会,整体来看,电子基本面逐渐改善,AI大模型持续升级,AI给消费电子赋能,有望带来新的换机需求,继续看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。通信板块:AI方兴未艾,光模块再成关注焦点。介于对英伟达台北大会表述分析,未来光模块用量仍有上扬空间,其理由在于更适合于大规模商用的组网模型落地在即,同时其中相对应的重要硬件如交换机等,更向扁平化和通用化演进。组网难度和成本降低后,预期商用进程加快。国内光模块企业在全球市场中份额最高,有望从中受益。本次大会提出的以太网组网方式,利于国内光模块公司LPO等非传统光模块商用加速,国内以太网交换机组网AI大模型中受到NV Link/IB组网方式的挑战继续减轻。应重点关注国内龙头光模块公司,其观察点在于海外市场份额及行业增速的相互作用、LPO\
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