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信息技术产业行业研究:WAIC大会关注度创历史新高,建议持续关注AI投资机会
== 2024-7-10 21:07:22 == 热度 193


(以下内容从国金证券《信息技术产业行业研究:WAIC大会关注度创历史新高,建议持续关注AI投资机会》研报附件原文摘录)投资逻辑计算机行业观点:从AI落地和投资节奏看,1)中美巨头投入持续加码,上游算力环节业绩先后进入释放阶段,中国企业的机会在于国产替代;2)落地应用环节进度相对偏慢,业绩贡献还不大,核心原因可能是大模型性价比不够,且应用端暂时难出爆款,而随着大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下,落地应用有望加速的潜力,中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、客情关系等优势;3)AI应用的投资机会上,落地进度快慢依据可参考如下:一、技术路线:生成式>多模态>具身智能,决策式门槛高,但有基础,生成式门槛相对低;二、产品形态:软硬结合、以硬为主的AI端侧≥移动互联网>纯软件;三、客户属性类型:C/市场化大小B端>G/类G的大B端;四、商业模式:产品化/SaaS程度高>产品化/SaaS程度低的;五、市占率高,竞争格局好的>市占率低,竞争格局差的;六、业务区域来源:海外国内并重>主要来源于国内;七、价值点:生产力场景看降本增效,泛娱乐场景看体验提升;容错度高,能力半径先触达的先落地。传媒行业观点:AI主线:1、短期:果链关注度较高,7月4日-7日,WAIC2024召开,线下参观人数、全网流量均创历史新高。关注垂类AI应用未来发展以及近期Vision Pro国内发售带来的相关机会。1)我们认为苹果WWDC有3个围绕AI Agent的重点:①隐私保护及本地化计算;②对用户屏幕内容的感知;③跨App调用能力。基于用户定制化的AI Agent体验背后需要大量的用户隐私数据,预计未来定制化AI体验仅会出现在少数用户信任度极高的入口。2)苹果Vision Pro在8个国家发售已启动,关注后续销售表现。官方进入国内,关注其在B端的使用发展潜力。2、中长期:关注AI工具或模型迭代带来的相关投资机会。ChatGPT发布以来,AI工具、模型均在持续迭代中,经过1年多的沉淀,今年或将在语料库、AI应用切实落地。若出现爆款AI应用,直接相关上市公司或拥有映射应用的公司的估值或将提升。建议关注持续推进AI工具迭代、使用AI工具的标的、爆火AI工具映射标的、IP方及版权方
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